13/11/2025
Trong vài năm trở lại đây, RWA (Real World Asset – tài sản có thật được số hóa và đưa lên blockchain) nổi lên như một hướng đi trọng yếu của tài chính toàn cầu. Ở cấp độ quốc tế, các định chế như BlackRock, JPMorgan, HSBC, Fidelity hay a16z đã bước vào sân chơi này; còn tại Việt Nam, RWA vẫn còn khá mới mẻ dù tiềm năng phát triển là khá lớn..
Bạn có thể hình dung đơn giản: một tài sản vật lý (ví dụ vàng, cà phê, một phần doanh thu cửa hàng, hay quyền khai thác IP) sau khi được kiểm định, lưu ký và đối soát sẽ được “đúc” thành chứng thư số tương ứng trên blockchain. Chứng thư số đó — thường gọi là RWA token — đại diện cho quyền lợi gắn với tài sản thật. Nhờ vậy, tài sản có thể được chia nhỏ, chuyển nhượng nhanh, giao dịch 24/7, và khi đáp ứng điều kiện có thể quy đổi về hàng hóa/hình thái vật lý.
Điểm mấu chốt: RWA không phải “tiền ảo”. Nó là một giải pháp công nghệ, là lớp hạ tầng số hóa cho tài sản thật, tuân thủ các chuẩn mực luật định của từng quốc gia để đảm bảo tính hợp pháp, minh bạch và bảo vệ quyền lợi hợp pháp của nhà đầu tư..
Có ba động lực chính. Thứ nhất, khả năng “mở khóa” tài sản cho số đông: RWA có thể tạo điều kiện để chia nhỏ quyền lợi gắn với tài sản giá trị lớn thành các đơn vị phù hợp với nhiều nhà đầu tư phổ thông. Thứ hai, tính minh bạch và khả năng kiểm chứng: dữ liệu lưu kho, dòng tiền, tình trạng tài sản được kết nối với hệ thống sổ cái kế toán và có thể được kiểm soát theo chu kỳ, giúp hạn chế gian lận và tạo chuẩn mực công bố thông tin. Thứ ba, sự hội tụ của công nghệ và tài chính truyền thống: khi token đại diện cho giá trị thật và tuân thủ chuẩn mực, các định chế tài chính có thể tham gia với khẩu vị rủi ro rõ ràng hơn.
Thông thường khi nhắc đến tài sản mã hóa, nhiều người thường nghĩ đến các token như BTC, ETH, BNB… để đầu tư và kỳ vọng lợi nhuận theo thị trường. Đối với RWA, điểm tựa giá trị của RWA là tài sản hoặc dòng tiền thực, nên biến động giá không chỉ gắn với cung–cầu, mà còn là chất lượng tài sản và hiệu quả vận hành,hồ sơ pháp lý, tiêu chuẩn kế toán và quy trình công bố thông tin. Điều này khiến RWA gần gũi hơn với cách tư duy của thị trường vốn: nhà đầu tư đọc tài liệu, hiểu quyền–nghĩa vụ, đánh giá rủi ro, theo dõi báo cáo, rồi mới quyết định phân bổ.
Việt Nam đang bước vào giai đoạn kinh tế sôi động và phát triển, từ vàng và kim hoàn, cà phê Robusta và hồ tiêu ở nhóm dẫn đầu thế giới, hạt điều, bất động sản du lịch – thương mại, chuỗi F&B tăng trưởng hai chữ số, cùng với kinh tế nội dung số đang mở rộng. Tuy nhiên, về khía cạnh tài chính hóa của các loại tài sản vẫn chưa được tối ưu.. RWA chính là “cầu nối” để đưa tài sản ra thị trường vốn rộng mở, tăng minh bạch, giảm chi phí giao dịch, và nâng chất lượng quản trị.
RWA không miễn nhiễm rủi ro. Giá tài sản gốc có thể biến động; chất lượng hàng hóa có thể suy giảm; dòng tiền kinh doanh có thể không như kỳ vọng; dữ liệu vận hành có thể sai lệch nếu không kết nối đúng cách; thanh khoản thứ cấp có thể mỏng trong một số giai đoạn. Vì vậy, mọi sản phẩm RWA cần tài liệu giải trình đầy đủ, cơ chế công bố định kỳ, bên thứ ba kiểm tra độc lập, và đặc biệt là sự tương thích giữa hợp đồng với cơ chế vận hành trên chuỗi.
RWA không chỉ là một “xu hướng công nghệ”. Đó là phương thức tài chính hóa tài sản thật giúp mở khóa giá trị kinh tế, nâng chuẩn minh bạch, và kết nối Việt Nam với dòng vốn toàn cầu. Với nền tảng tài sản phong phú, năng lực công nghệ tăng tốc và nhu cầu vốn lớn cho sản xuất – kinh doanh, Việt Nam có cơ hội dẫn đầu khu vực trong lĩnh vực tài sản số nếu đi đúng lộ trình: tuân thủ trước, chuẩn hóa sau, mở rộng bền vững.
Chuỗi bài mang tính chia sẻ kiến thức – thông tin, không phải khuyến nghị đầu tư hay chào bán sản phẩm tài chính, không nhằm để phân tích hay dự đoán pháp lý mà tập trung chia sẻ về công nghệ, kinh tế, đầu tư. Các nội dung đề cập đến quy định, nếu có, sẽ được viết dựa trên các nguyên tắc pháp luật đã có, các phần chưa có quy định chi tiết sẽ được giải thích và đề cập dựa trên kinh nghiệm tại các quốc gia đã triển khai trên thực tế. Quý độc giả cần chủ động tìm đọc và nắm rõ chủ trương chính sách, khung pháp lý hiện hành của Việt Nam thông qua văn bản chính thống; đồng thời, cần tuân thủ khung pháp lý hiện hành và chỉ hoạt động khi được cấp phép cụ thể, thận trọng và có trách nhiệm với Nhà nước, cộng đồng, xã hội.
Chuyên mục: FundGo
Trong giai đoạn 2024–2035, số hóa dữ liệu liên quan đến tài sản, quyền lợi và dòng tiền theo cách có thể kiểm chứng, tự động hóa và kiểm soát rủi ro được xem là hướng đi nhiều tổ chức trên thế giới nghiên cứu. Tuy nhiên, không phải mô hình nào “đưa dữ liệu […]
Trong cấu trúc thị trường vốn toàn cầu, nhóm tài sản tạo dòng tiền định kỳ điển hình là trái phiếu thường được coi là nền tảng ổn định của nhiều danh mục. Ở Việt Nam, sau giai đoạn tăng trưởng nhanh rồi điều chỉnh mạnh, nhu cầu “minh bạch – chuẩn hóa – số […]
Sản phẩm đổi mới sáng tạo đang bước vào kỷ nguyên mà giá trị cốt lõi không chỉ nằm ở tác phẩm gốc, mà ở quyền khai thác có thể mở rộng theo thời gian và không gian. Từ âm nhạc, phim ảnh, nhân vật hư cấu cho đến hình ảnh, thiết kế, nội dung […]
Ngành F&B (Food & Beverage) tại Việt Nam đang tăng trưởng mạnh, quy mô ước tính hàng chục tỷ USD mỗi năm với số lượng lớn cửa hàng, thương hiệu và mô hình nhượng quyền. Song song với cơ hội là những “điểm nghẽn” quen thuộc: nhu cầu vốn để mở rộng, chi phí vận […]
Trong các dạng tài sản gắn với kinh tế thực, doanh nghiệp là nhóm có tiềm năng số hoá quyền lợi kinh tế theo cách chuẩn hóa, có kiểm soát và minh bạch. Tokenize ở đây được hiểu là việc mã hoá thông tin và quy tắc phân phối quyền lợi liên quan tới hoạt […]
“Tokenize” trong bối cảnh quốc tế thường được hiểu là cách chuẩn hoá và số hoá quyền hưởng lợi kinh tế gắn với một tài sản. Bài viết này chia sẻ góc nhìn về mô hình tokenize hiệu quả, có thể mang nhiều lợi ích nếu được áp dụng trong tương lai : tổ chức […]
Trong tiến trình số hóa chuỗi cung ứng, hàng hóa vật chất đang được nhiều tổ chức xem xét như một đối tượng phù hợp để “Tokenize” (biểu diễn dưới dạng chứng thưsố). Tại Việt Nam, thế mạnh ở vàng, cà phê, hồ tiêu, điều, thủy sản, cao su… mở ra khả năng nghiên cứu […]
Từ năm 2025, nhiều tổ chức tại Việt Nam bắt đầu quan tâm sâu hơn tới việc số hóa dữ liệu về tài sản trong đời sống thực (thường gọi tắt là RWA – Real-World Asset). Tương tự cách thương mại điện tử hay công nghệ tài chính từng tạo ra tiêu chuẩn mới cho […]
Trong vài năm tới, việc “biểu diễn số” các loại tài sản trong đời sống thực (thường được gọi tắt là RWA – Real World Asset) sẽ được nhắc đến như một hướng phát triển hạ tầng kinh tế. Hiểu đơn giản, đây là cách dùng công nghệ để chuẩn hóa dữ liệu về tài […]
Trong khoảng hai năm trở lại đây, khung pháp lý và chính sách của Việt Nam đối với blockchain và tài sản số đã có bước tiến đáng kể: từ chỗ hầu như chưa được quy định, nay đã được nhắc đến chính thức trong nhiều văn bản. Các định hướng này song hành với […]